Como negociar opções no vix

4 maneiras de trocar o VIX.
A única constante nos mercados de ações é a mudança. Dito de forma diferente, a volatilidade é uma companhia constante para os investidores. Desde que o índice VIX foi introduzido, com futuros e opções posteriores, os investidores tiveram a opção de negociar essa mensuração do sentimento do investidor em relação à volatilidade futura. Ao mesmo tempo, percebendo a correlação geralmente negativa entre a volatilidade e o desempenho do mercado de ações, muitos investidores têm procurado usar instrumentos de volatilidade para proteger seus portfólios.
Infelizmente, não é assim tão simples e, embora os investidores tenham mais alternativas do que nunca, há muitas desvantagens em toda a classe.
Um ponto de partida falho?
VIX é uma mistura ponderada dos preços para uma mistura de opções de índice S & P 500, da qual a volatilidade implícita é derivada. Em inglês simples, o VIX realmente mede o quanto as pessoas estão dispostas a pagar para comprar ou vender o S & P 500, com o maior número de pessoas dispostas a pagar sugerindo mais incerteza. Este não é o modelo de Black Scholes, em outras palavras, e realmente precisa ser enfatizado que o VIX é tudo sobre volatilidade "implícita".
Uma série de escolhas.
O iPath S & P 500 VIX Futuros Intermediários ETN (ARCA: VXZ) é estruturalmente semelhante ao VXX, mas detém posições nos futuros VIX do quarto, quinto, sexto e sétimo mês. Assim, isso é muito mais uma medida da volatilidade futura e tende a ser um jogo muito menos volátil sobre a volatilidade. Esse ETN normalmente tem uma duração média de cerca de cinco meses e esse mesmo rendimento de rolagem negativo se aplica aqui - se o mercado estiver estável e a volatilidade estiver baixa, o índice de futuros perderá dinheiro.
Para investidores que procuram mais riscos, existem alternativas mais altamente alavancadas. O VelocityShares Daily duas vezes VIX ETN de Curto Prazo (ARCA: TVIX) oferece mais alavancagem do que o VXX, e isso significa maiores retornos quando VIX sobe. Por outro lado, este ETN tem o mesmo problema de rendimento de rolagem negativo mais uma questão de defasagem de volatilidade - em outras palavras, essa é uma posição cara para comprar e manter e até mesmo a própria ficha do Credit Suisse (NYSE: CS). O TVIX afirma que "se você mantiver seu ETN como um investimento de longo prazo, é provável que perca toda ou uma parcela substancial de seu investimento".
The Bottom Line.
Use o Simulador de Ações da Investopedia para negociar as ações mencionadas nesta análise de ações, sem risco!

Apresentando as opções do VIX.
A volatilidade das negociações não é novidade para os operadores de opções. A maioria dos operadores de opções depende muito de informações sobre volatilidade para escolher seus negócios. Por esta razão, o Índice de Volatilidade do Exchange Board Options Exchange (CBOE), mais comumente conhecido por seu ticker símbolo VIX, tem sido uma ferramenta de negociação popular para traders de ações e ações desde sua introdução em 1993. Até recentemente, os traders opções para trocar a volatilidade, mas muitos perceberam rapidamente que este não era o melhor método. Em 24 de fevereiro de 2006, o CBOE lançou opções no VIX, dando aos investidores uma maneira direta e eficaz de usar a volatilidade. Neste artigo, vamos dar uma olhada no desempenho passado do VIX e discutir as vantagens oferecidas pelas opções do VIX.
Uma vantagem do VIX é sua correlação negativa com o S & P 500. De acordo com o próprio site do CBOE, desde 1990, o VIX se moveu oposto ao S & amp; P 500 Index (SPX) 88% do tempo. Em média, o VIX subiu 16,8% nos dias em que a SPX caiu 3% ou mais. Isso faz dele uma excelente ferramenta de diversificação e talvez o melhor seguro contra desastres do mercado. A compra de chamadas VIX parece ser uma proteção ainda melhor contra quedas no mercado (S & P) do que a compra de tomadas SPX. O gráfico na Figura 1 mostra como o VIX se move em oposição ao SPX em grandes movimentações no SPX. Em 2008, o VIX atingiu seu maior fechamento em 80,86.
Isso torna as novas opções VIX também excelentes instrumentos de especulação. Comprar chamadas (ou call spreads, ou vender touro) quando o VIX se concretizar, pode ajudar um comerciante a capitalizar as variações na volatilidade, ou no S & P 500. Da mesma forma, comprar puts (ou colocar put spreads, ou venda de spreads de compra de ursos) pode ajudar um comerciante a capitalizar sobre movimentos na outra direção.
Outro fator que aumenta a eficácia das opções VIX para especuladores é sua volatilidade. De acordo com o CBOE, a volatilidade do VIX em si foi superior a 80% em 2005, em comparação com cerca de 10% para a SPX, 14% para o índice Nasdaq 100 (NDX) e cerca de 32% para o Google. O valor das opções não é direto do VIX "spot", mas sim o valor forward usando as opções atuais e do próximo mês; a volatilidade para o forward VIX é menor que a do spot VIX (cerca de 46% para 2005). No entanto, isso ainda é maior do que a maioria das opções de ações por aí. Um instrumento que comercializa dentro de um intervalo, não pode ir a zero e tem alta volatilidade, pode fornecer oportunidades de negociação pendentes.

Finanças do Yahoo.
Assine o boletim informativo da manhã do Yahoo Finance.
Negociando o VIX: o que você precisa saber.
Então você acha que está pronto para negociar o VIX por meio de seus futuros, opções ou ETFs. Tenho novidades para você: a maioria dos traders não faz ideia do que está procurando quando se trata de algo relacionado ao VIX.
Como há muito foco no VIX como o "indicador de medo" e porque é usado como um indicador de confiança bastante confiável pelos traders, ajuda a entender realmente como ele é calculado e o que suas flutuações representam.
Primeiramente, precisamos saber que a volatilidade é simplesmente um bom desvio padrão antigo. E números "vol" como o VIX são expressos como desvio padrão anualizado. Um VIX a 40 significa que o mercado espera que o S & P 500 fique 40% acima ou abaixo, daqui a um ano, em cerca de 68% dos casos.
Você pode se perguntar como é útil falar sobre "onde o mercado estará daqui a um ano, 68% do tempo". Eu resolvi isso em meu artigo Desmistificando o VIX e mostrando a você uma maneira melhor de pensar sobre este barômetro de risco mais incompreendido usando um "truque de mágica" de matemática especial.
Agora, vamos ver como o VIX é construído.
Embora possa haver medidas de volatilidade do movimento do preço histórico de uma ação ou de um índice, o VIX é construído a partir dos preços "implícitos" dos preços das opções no índice S & P 500.
A volatilidade implícita diz-lhe o que o mercado "pensa" será a volatilidade real do instrumento subjacente, como se vê através dos preços pagos pelos seus postos e chamadas. Desta forma, os preços das opções "implicam" a volatilidade esperada.
No Chicago Board Options Exchange, de propriedade da CBOE Holdings (CBOE), o SPX é uma medida em tempo real do índice de ações S & P 500. As opções da SPX são negociadas fora desse cálculo em tempo real, embora não haja negociação real do índice em si.
Embora relacionados, o SPX e o VIX não devem ser confundidos com o contrato futuro do CME Group S & P 500, que também tem suas próprias opções. O SPX é considerado o índice em dinheiro ou "spot" e os futuros têm uma data de entrega a prazo no ciclo trimestral de março.
Ambos são instrumentos vitais para a cobertura do risco pelos gestores de carteiras institucionais. Sem eles, o mercado de ações não teria liquidez e profundidade.
E isso traz à tona a razão pela qual a volatilidade implícita das opções do SPX, conforme expressa através do VIX, é tão importante. Porque os grandes gestores de carteiras que não querem vender seus estoques precisam usar SPX puts e calls to hedge. Isso significa que as opções do SPX são muito líquidas. Você também tem uma quantidade razoável de fundos de hedge usando as opções do SPX para especular sobre movimentos de índice.
O cálculo real do VIX pode ser um pouco complicado. Envolve a ponderação e combinação em tempo real de dezenas de chamadas fora do dinheiro (OTM) e coloca volatilidades implícitas. Imagine o SPX em 1.200 e pense em todas as chamadas de OTM ascendentes a partir do strike de 1.210 em diante e todos os OTM negativos do down strike de 1.190.
Todos esses preços de exercício de opção implicam sua própria volatilidade e fazem parte do cálculo do VIX, que busca obter uma imagem realista e em tempo real do que os investidores estão pagando pela proteção.
O VIX também é baseado nas opções dos dois primeiros vencimentos dos contratos que estão sendo negociados a qualquer momento. Estes são ainda mais misturados para obter uma "janela" de rolamento de 30 dias precisa sobre a volatilidade implícita do SPX.
Se você estiver interessado no detalhamento do cálculo do VIX, acesse o site do CBOE e encontre seu excelente white paper explicando tudo isso em detalhes.
Isso é o suficiente de "VIX class" por enquanto. Se você quiser mais, assista ao vídeo que acompanha este artigo, onde você vai descobrir sobre o meu outro artigo VIX: 7 coisas que você precisa saber, além de uma ótima ferramenta especial para assistir a VIX “curva de futuros” em tempo real.
Kevin Cook é um estrategista sênior de ações da Zacks, onde administra o portfólio Market Timer.
Quer as últimas recomendações da Zacks Investment Research? Hoje, você pode baixar 7 melhores ações para os próximos 30 dias. Clique para obter este relatório gratuito.

Como negociar opções no vix
Transforme a volatilidade em sua vantagem.
Índice de Volatilidade Cboe & reg; (VIX & reg;) Opções e Futuros ajudam você a transformar a volatilidade em sua vantagem. Aproveitá-lo para buscar a diversificação, hedge ou capitalizar a volatilidade ou gerar renda com eficiência.
Procure capitalizar nos movimentos ascendentes e descendentes do mercado.
Cboe Global Markets.
400 South LaSalle St.
Chicago, IL 60605.
TOME VANTAGEM DA VOLATILIDADE.
Ajude a proteger um portfólio contra movimentos descendente no mercado.
Com sua alta correlação negativa com o amplo mercado, busca eficientemente a diversificação.
Cboe Weeklys Options e Futures têm o poder de mais.
Estratégias de negociação mais segmentadas. Mais expirações Mais oportunidades. Comércio VIX & reg ;, SPX e RUT Weeklys Options and Futures.
Cobrir a volatilidade de uma carteira de ações para ajudar a reduzir o risco ou aumentar os retornos ajustados ao risco.
O VIX Options and Futures oferece a você a oportunidade de se proteger contra ou aproveitar a volatilidade para ficar à frente de onde o mercado está indo.
Assista agora para aprender sobre a negociação do VIX.
Aprenda a usar opções e futuros com base no VIX para transformar a volatilidade em sua vantagem.
Ferramentas para Negociação.
Agora que você está familiarizado com o VIX Options and Futures, veja como você pode adicioná-los ao seu portfólio com as ferramentas de negociação do Cboe.
Pratique negociação VIX com esta ferramenta gratuita & ndash; e experimentar novas estratégias avançadas sem risco para o seu portfólio.
Veja as cotações mais recentes de mercado para VIX. E monitore o mercado a partir de uma página fácil de usar com recursos que incluem um scanner de mercado, ações mais ativas, opções e futuros, notícias e muito mais.
Conteúdo fornecido por terceiros Twitter & reg; usuários - o Cboe não seleciona, controla, monitora ou endossa tais conteúdos que representam apenas as visões de tais usuários.
Quer saber as últimas novidades em volatilidade e VIX Options and Futures?
Participe da conversa com o $ VIX no Twitter.
Você sabia que pode negociar VIX Futures quase 24 horas por dia, 5 dias por semana e opções VIX 13 horas por dia, 5 dias por semana?

Negociando VIX Options: Coisas que você precisa saber.
Índice.
Neste guia, você aprenderá sobre as nuances mais importantes ao negociar opções VIX, que são usadas por traders para negociar mudanças na volatilidade implícita do mercado. Se preferir, você pode pular para uma seção específica clicando no título da seção.
Quais são as opções do VIX?
O CBOE VIX Index é um índice que rastreia a volatilidade implícita de 30 dias das opções no S & amp; P 500 Index. No entanto, o VIX é apenas um índice que mede os preços das opções do SPX, o que significa que ele não tem nenhum compartilhamento que possa ser negociado. Felizmente, o VIX tem opções negociáveis. Na verdade, as opções no VIX são alguns dos contratos mais negociados ativamente que o mercado de opções tem a oferecer. Em 2016, as opções VIX negociaram 148 milhões de contratos, o que se traduz em um volume médio diário de mais de 587.000 contratos.
Como todo o conteúdo do nosso site fala sobre opções, você pode estar se perguntando por que temos um guia separado especificamente para as opções de índice de volatilidade. A resposta é que as opções no VIX não são tão diretas quanto as opções de ações padrão. Neste guia, você aprenderá sobre as nuances mais importantes relacionadas às opções VIX, para evitar tomar decisões comerciais desinformadas.
Vamos começar!
Nuances de opção VIX.
Nesta seção, abordaremos duas das maiores nuances da opção VIX:
As opções VIX não são precificadas para o Índice porque o VIX não possui quaisquer ações negociáveis. Em vez disso, as opções VIX são precificadas para o futuro da volatilidade com a mesma data de liquidação.
As opções VIX correspondem a uma Cotação de Abertura Especial (SOQ - Special Opening Quotation) sob o símbolo ticker VRO. O VRO é um cálculo no estilo VIX que usa os preços de abertura das opções do SPX na manhã da liquidação.
As opções VIX são pagas pelo futuro correspondente, não pelo índice.
Uma das maiores nuances de opções no VIX é que elas não têm preço para o índice VIX. Por que é isso? Bem, o Índice VIX não pode ser negociado diretamente, então não há ações que possam ser negociadas para manter os preços das opções VIX em linha com o Índice. Para demonstrar isso, podemos examinar a variedade intrínseca de opções “deep-in-the-money” em vários produtos:
Janeiro de 200 Colocar.
Janeiro de 400 Colocar.
Como você sabe, uma opção deve valer pelo menos a quantia de seu valor intrínseco. Por causa disso, algo claramente não está correto entre o preço do VIX put e o índice VIX.
Agora, se olharmos para o preço do futuro VIX com a mesma data de liquidação que esta opção de venda, o problema do valor intrínseco não existirá mais:
Valor intrínseco para o futuro de janeiro.
Janeiro VIX Future.
Como podemos ver, o preço da VIX de janeiro em profundidade é precificado quase perfeitamente ao preço do futuro da volatilidade de janeiro. Portanto, não se deixe enganar por possíveis "erros de interpretação" ao examinar opções no VIX.
Para acertar esse ponto em casa uma última vez, compararemos visualmente os preços do índice VIX e o custo de uma posição longa de estoque sintético (preço de exercício de sintético + custo de sintético) no VIX. Uma posição longa de estoque sintético consiste em uma longa chamada e uma venda a descoberto no mesmo preço de exercício e na mesma expiração. Como o nome sugere, uma posição de estoque sintético deve replicar uma posição nas ações subjacentes.
No VIX, isso significa que o sintético deve acompanhar de perto o preço do produto subjacente (o VIX). Vamos dar uma olhada no sintético longo em opções VIX em comparação com o índice VIX:
Claramente, o custo do longo sintético não combina bem com o preço do índice, como seria com opções de ações padrão em ações não-dividendo. No entanto, se adicionarmos o preço do futuro que corresponde às opções no VIX, eles devem rastrear um ao outro quase perfeitamente:
Observe que quaisquer diferenças sutis entre o preço da posição de estoque sintético e o futuro VIX podem ser atribuídas ao uso do preço médio das opções no sintético.
Por que as opções no VIX são precificadas para o VIX Futures?
As opções no VIX são de estilo europeu, o que significa que elas não podem ser exercitadas até a expiração. Além disso, eles são liquidados em dinheiro, pois o VIX não possui ações negociáveis ​​que podem ser compradas ou vendidas através de exercícios. Então, se você possui uma chamada de 15 no VIX e o VIX Index aumenta para 30, você não pode exercer sua opção de comprar ações VIX em 15 para vendê-las em 30. Em vez disso, seu P / L é determinado por onde 30 A volatilidade implícita está prevista para o dia da liquidação do VIX, que é representado pelo preço dos futuros VIX correspondentes.
Além disso, as opções VIX e os futuros são liquidados no mesmo número (VRO) na expiração. O VRO é uma cotação de abertura especial (SOQ) que usa os preços de abertura reais das opções do SPX que expiram em 30 dias em um cálculo no estilo VIX. Então, VRO representa a volatilidade implícita de 30 dias na manhã da liquidação. Agora, um contrato futuro sem mais futuro deve ser igual ao preço à vista (o preço de mercado atual) do produto que o futuro representa. Portanto, um futuro de volatilidade na liquidação é igual à volatilidade à vista (o cálculo no estilo VIX na liquidação, sob o símbolo ticker VRO).
Por que a acomodação no mesmo número mantém as opções VIX e os futuros precificados entre si? Sabendo que as opções VIX e os futuros se fixam no mesmo número (VRO), os preços dos produtos devem seguir um ao outro muito de perto, caso contrário, haverá lucros livres a serem feitos.
Considere um cenário hipotético em que um sintético de fevereiro usando opções VIX tem uma base de custo (preço de exercício + preço sintético) de 25, mas o futuro VIX de fevereiro é negociado a 30. Nesta situação, os traders encurtariam o futuro de fevereiro de VX e comprariam 10 longo sintéticos de fevereiro VIX, bloqueando em 5 pontos de lucro livre de risco. A pressão de compra e venda desses negócios causaria uma convergência na opção VIX e nos preços futuros, eliminando assim qualquer potencial de lucro livre de risco.

Como negociar opções no vix
Se você deseja trocar opções por medo, eu listei algumas coisas abaixo que você deveria saber. Se você estiver interessado em outros investimentos de volatilidade além das opções, veja "10 Principais Perguntas Sobre Volatilidade". Em relação às opções VIX:
Sua conta de corretagem precisa ser uma conta de margem e você precisa se inscrever para a negociação de opções. Existem vários níveis de negociação de opções disponíveis (por exemplo, o primeiro nível permite chamadas cobertas). Minha experiência é que, para negociar opções VIX, você precisará estar autorizado a negociar no segundo nível. Estes níveis variam de corretagem para corretagem, então você terá que perguntar o que é necessário para ser opções VIX longas. Se você está apenas começando em negociação de opções, é tão alto quanto você quer ir de qualquer maneira. Vender chamadas nuas, por exemplo, não é algo para um novato tentar. Não são necessárias permissões especiais do seu corretor para opções VIX. Em geral, o mesmo tipo de restrição (por exemplo, venda de chamadas a descoberto) que se aplica à sua negociação de opção de capital será aplicada aqui. Os spreads de calendário não são permitidos (pelo menos dentro da minha conta, com o meu nível de negociação). O software não impediu que eu entrasse no pedido, mas o pedido foi cancelado assim que entrei e recebi uma ligação do corretor - ok, o que eu fiz agora? O motivo dessa restrição é porque as opções VIX com expirações diferentes não rastreiam uma à outra bem. Mais sobre isso depois. Os gregos de opção para opções VIX (por exemplo, Implied Volatility, Delta, Gamma) mostrados pela maioria dos corretores estão errados (o LIVEVOL e o Scwhab são exceções notáveis). A maioria das cadeias de opções que os corretores fornecem supõem que o índice VIX é a garantia subjacente para as opções; na realidade, o contrato futuro de volatilidade apropriado deve ser usado como subjacente. (por exemplo, para opções de maio os futuros VIX de maio são o subjacente). Para calcular gregos razoavelmente precisos, vá a este post. Embora tecnicamente não sejam os subjacentes reais, os futuros VIX agem como se fossem o subjacente para as opções VIX - os preços das opções não acompanham de perto o VIX. Um grande pico VIX será sub-representado e, da mesma forma, uma grande queda provavelmente não será acompanhada de perto. Isso é um grande negócio. É muito frustrante prever o comportamento do mercado e não ser capaz de lucrar com isso. A única vez em que as opções VIX e VIX têm a garantia de correspondência é na manhã da expiração - e, mesmo assim, elas podem ser diferentes em um par de por cento. Quanto mais próximo o VIX futuro e a opção VIX associada estiverem expirados, mais próximos eles rastrearão o VIX. Com a introdução do CBOE de opções VIX semanais, deve haver sempre opções disponíveis com menos de uma semana para expiração. O gráfico a seguir da CBOE mostra o relacionamento típico.
As opções VIX são exercícios europeus. Isso significa que você não pode exercê-las até o dia em que elas expirarem. Não há limite efetivo de quão baixos ou altos os preços podem ir nas opções do VIX até o dia do exercício. As opções VIX In-the-Money VIX dão um pagamento em dinheiro. O pagamento é determinado pela diferença entre o preço de exercício e a cotação do VRO no dia de vencimento. Por exemplo, o pagamento seria de US $ 1,42 se o preço de exercício de sua opção de compra fosse de US $ 15 e o VRO de US $ 16,42. A expiração ou & # 8220; print & # 8221; O valor quando as opções VIX expiram é dado sob o símbolo ^ VRO (Yahoo) ou $ VRO (Schwab). Este é o valor de vencimento, não o VIX de caixa inicial na manhã de quarta-feira da expiração. As opções VIX expiram no mercado aberto no dia da expiração, portanto as opções de expiração não são negociáveis ​​durante o horário normal nesse dia. As opções VIX não expiram nos mesmos dias que as opções de ações. É quase sempre em uma quarta-feira Veja este post para as próximas expirações. Este momento ímpar é impulsionado pelas necessidades de um processo de liquidação simples. No vencimento quarta-feira as únicas opções de SPX usadas no cálculo do VIX são as que expiram em exatamente 30 dias. Para mais informações sobre este processo, consulte Calcular o VIX - a parte fácil. Os spreads bid-ask nas opções VIX tendem a ser amplos. Eu sempre fui capaz de fazer melhor do que os preços publicados de compra / venda & # 8211; use sempre ordens limitadas. Se você tiver tempo começar a meio caminho entre o bid-ask e incrementar o seu caminho para o lado mais caro para você. Eu não recomendo que você inicie as opções de negociação no VIX se você não for um operador de opções experiente. Se você é um novato em comércio, é algo como as opções SPY primeiro & # 8230; O VIX não é como um estoque, naturalmente declina de picos. Isso significa que seu IV sempre diminuirá com o tempo. Como resultado, as opções VIX geralmente terão IVs mais baixos para opções de prazo mais longo, não algo que você vê frequentemente com as ações. O CBOE informa que as horas de negociação são: das 9h30 às 16h15, horário do leste, mas na realidade as opções não são negociadas até depois da primeira impressão VIX & # 8221; - quando o valor VIX é calculado a partir do primeiro SPX transações de opções. A primeira cotação VIX do dia é geralmente pelo menos um minuto após a abertura.